ПИФы

Паевой инвестиционный фонд, или сокращенно ПИФ, является эффективным инвестиционным инструментом. Он пользуется популярностью у тех, кто заботится о финансовом будущем, и в умелых руках, как правило, приносит высокий доход. Этот инструмент позволяет каждому желающему стать участником фондового рынка через управляющую компанию. 

---

Содержание:

• Простыми словами об экономической сущности ПИФов
• Как работают ПИФы
• Преимущества и недостатки ПИФов
• Диверсификация портфеля
• Основные издержки
• Виды ПИФов
• Структура активов
• Как выбрать подходящий ПИФ
• Как купить пай
• Состояние рынка ПИФов в России

Простыми словами об экономической сущности ПИФов

Паевой инвестиционный фонд консолидирует средства вкладчиков (пайщиков), которые потом коллективно инвестируются управляющей компанией (УК). Она управляет деньгами пайщиков, находящимися в доверительном управлении. Профессиональные финансисты выбирают объекты инвестирования, решают, какие активы, ценные бумаги покупать, а какие продавать, а также когда это делать. Простыми словами, цель УК – увеличивать стоимость активов.

Пай дает право на определенную долю в коллективном портфеле инвестиций. Любой желающий может стать инвестором, купив один или несколько паев либо его часть. Пай имеет определенную динамическую рыночную цену, которая ежедневно меняется. Его можно покупать, продавать, закладывать. Если комплекс мер выбран удачно, то цена пая увеличивается. Получение дохода происходит после погашения пая.

Как работают ПИФы

Основные участники паевых фондов:

• пайщик – инвестирует деньги, владеет одним или несколькими паями;
• УК (в штате: менеджеры, аналитики и управляющие) – управляет средствами, определяет основные направления их инвестирования.

Независимыми организациями инфраструктуры выступают:

• депозитарий – выполняет функции сбережения имущества, наблюдения и контроля за законностью действий УК;
• регистратор – выполняет учетные функции (паев и пайщиков), фиксации прав собственности;
• аудитор – занимается проведением проверок;
• брокер – оказывает операционную поддержку и технически сопровождает проведение сделок.

Деятельность ПИФов подлежит лицензированию. Для его открытия необходимо пройти профессиональную аттестацию. Управляющая компания – это юридическое лицо. Она управляет паевыми фондами, размещает средства пайщиков, отвечает за полученную прибыль, предоставляет отчеты. На основании действующих законодательных актов ПИФами управляет Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ). Деньги пайщиков разрешено размещать только с целью получения прибыли.

Преимущества и недостатки ПИФов

К преимуществам относятся:

• низкий минимальный порог для входа, доступность для большинства вкладчиков, т. к. паи могут дробиться;
• широкий выбор как типов ПИФов, так и специализаций по объектам, в которые инвестируются средства;
• высокая степень надежности вложений благодаря многоуровневой системе госконтроля и защиты инвестиций;
• сведение рисков к минимуму благодаря внушительному диверсифицированному портфелю инвестиций;
• информационная прозрачность деятельности;
• взаимный контроль деятельности: УК, депозитарий, регистратор контролируют действия друг друга, а их вместе проверяет аудитор;
• высокая ликвидность паев благодаря их свободному обращению (ОПИФы);
• наличие налоговых льгот, возможность производить зачет прошлых убытков.

Наряду с этим в ПИФах имеются недостатки:

• риск инвестирования в ПИФы выше, чем в банковские депозиты либо облигации;
• в период системных кризисов ПИФы практически всегда уходят в минус;
• пайщики несут дополнительные расходы: регулярные затраты на УК, комиссии, скидки;
• при обвале рынка велика вероятность аналогичного развития событий со стоимостью паев;
• инвестиции в ПИФы не защищены программой страхования вкладов. УК имеет право реорганизовать или ликвидировать фонды.

Диверсификация портфеля

Для минимизации рисков инвестиционный портфель диверсифицируется. Грамотные специалисты УК выбирают максимальное количество объектов для инвестирования средств. Иными словами, средства пайщиков распределяются между различными источниками дохода, составляющими инвестиционный портфель. Чем их больше, тем более диверсифицированным считается портфель.

Диверсификация позволяет:

• сохранить средства;
• инвестировать в более рискованные мероприятия, повышая доход. Если сделка сомнительна и влечет убыток, оставшиеся инвестиции компенсируют его.

Законодательство разрешает пайщикам иметь паи нескольких ПИФов.

Основные издержки

ПИФы – доступный инструмент инвестирования. УК определяет минимальный порог инвестирования. В «Альфа-Капитал» это 100 рублей. Инвестиции в паевые фонды связаны с определенными расходами. Финансовыми издержками являются:

• надбавки – комиссионные сборы, взимаемые с инвестора при приобретении пая. Размер зависит от объемов сделки (чем выше инвестиции, тем меньше процент) и достигает 1,5 %;
• скидки – комиссионные сборы, взимаемые с инвестора при погашении. Размер зависит от срока владения, достигает 3 %;
• расходы на управление – взимаются ежегодно, достигают 5 % от объема чистых активов. Удерживаются, даже когда фонд терпит убытки.

При выплате денежной компенсации за погашение пая или его вторичной продажи УК взимает налог на доходы инвесторов. При этом она удерживает его с чистого дохода с учетом понесенных издержек. Ставка налога с частных лиц – резидентов составляет 13 %, с нерезидентов – 30 %.

Виды ПИФов

Паевые инвестиционные фонды классифицируются по нескольким параметрам

По возможности выдачи и погашения

ПИФы бывают:

• открытыми – выдача и погашение производятся в любое время (рабочий день). Большинство ПИФов открытые. ОПИФы инвестируют в активы с высокой ликвидностью. Вкладчикам предлагается пониженная доходность, т. к. они в любой момент могут забрать свои сбережения. Представлен ограниченный выбор инструментов планирования;
• интервальными – паи выдаются и погашаются в ограниченные сроки, установленные правилами, за год – минимум раз. Вложения в ИПИФы недоступны определенное время, что позволяет делать среднесрочные инвестиции, повышающие доходность;
• закрытыми – паи выдаются при открытии фонда и погашаются при закрытии. ЗПИФы организуются и работают для определенной цели. Обладают широким выбором активов для инвестирования, недоступных для открытых фондов. Имеют высокий порог инвестирования, потому инвесторами становятся крупные игроки.

По статусу инвестора

• ПИФы, пайщиками которых может стать любой желающий;
• ЗПИФы квалифицированных инвесторов.

По объектам вложений

Насколько много финансовых инструментов, настолько же много видов ПИФов:

• недвижимости и ипотечные;
• кредитные и рентные;
• ценных бумаг (облигаций, акций, смешанных инвестиций);
• индексные;
• денежного или товарного рынков;
• хедж-фондовые;
• прямых инвестиций;
• художественных ценностей;
• венчурные;
• фонды фондов.

Распространены отраслевые типы ПИФов. Они работают с активами компаний, специализирующихся в определенных отраслях, секторах экономики.

Структура активов

На территории России деятельность ПИФов регулируется действующим законодательством, находится под государственным контролем. Федеральный закон ФЗ-156 предусматривает следующее:

• УК и остальные участники подлежат государственному лицензированию;
• проведение аттестаций штатных сотрудников УК и инфраструктурных организаций;
• проведение обязательных аудиторских проверок;
• введение системы ограничений для оптимизации рисков, постоянного контроля характеристик инвестпортфеля.

Как выбрать подходящий ПИФ

Для выбора паевого инвестиционного фонда необходимо:

1. Определить доступ к деньгам. Для короткого доступа выбор лучше остановить на ОПИФ (паи можно погашать в любой момент). Если деньги не планируете забирать дольше 5 лет, лучше остановиться на ЗПИФ.
2. Грамотно оценить риски (размеры временных убытков). Они не должны вызывать чувства опасности, желания немедленно забрать деньги. На основе выбранной степени риска следует выбирать активы.
3. Сравнить отчетность по доходам, изучить структуру инвестиционного портфеля, размеры дополнительных расходов, декларацию – объем привлеченных средств, уставного капитала, стоимость чистых активов.
4. Проверить, входит ли он в реестр ПИФов.

После выбора ПИФа следует собрать информацию об УК:

• проверить наличие лицензии на управление средствами,
• выяснить репутацию и квалификацию управляющего,
• изучить объекты инвестирования,
• узнать размер вознаграждения и иных расходов на нее.

Как купить пай

Есть несколько возможностей приобретения и погашения паев: в УК с паспортом и ИНН, организации-агенте, через брокера, онлайн.

Порядок покупки пая:

1. Заполнить заявку.
2. Перечислить деньги на транзитный счет УК, которая переведет их на счет ПИФа, чьи паи покупаются.
3. В день зачисления средств на счет ПИФа или на следующий рабочий день вкладчик юридически становится пайщиком.
4. Регистратору передаются необходимые документы из УК. Он вносит вкладчика в реестр пайщиков с начислением пая, о чем выдается выписка.
5. Приобретенные ценные бумаги фиксируются на счете, после чего передаются в депозитарий на хранение.

Состояние рынка ПИФов в России

Паевые фонды в РФ еще не достигли популярности, которой пользуются на Западе. Многие россияне до сих пор не знают, что такое паевой инвестиционный фонд, какие возможности он открывает. Причин несколько: недостаточная финансовая грамотность, старые стереотипы, боязнь нового. Недоверие вызывает потеря денег от участия в финансовых пирамидах. Это в принципе заставляет с осторожностью рассматривать предложения о вложении средств, даже если проект будет являться прибыльным. Тем не менее количество паевых инвестиционных фондов в России увеличивается, как и число вкладчиков. Но происходит это не так быстро, как того заслуживает.

Воспользуйтесь предложением управляющей компании «Альфа-Капитал», заставьте свои деньги работать и приносить доход. Минимальная сумма входа составляет 100 рублей, значит, каждый человек может стать инвестором. Выбирайте фонд, размер и срок инвестиций, сопоставьте риск и доходность и можете смело подавать заявку на покупку пая. Это можно сделать онлайн или в любом офисе компании «Альфа-Капитал» в Москве и других городах России.