Что такое дивиденды?

Многие инвесторы, особенно начинающие, часто слышат про дивиденды, но не всегда до конца понимают, что это такое и как на этом заработать. Давайте разбираться вместе с инвестиционным аналитиком Альфа-Капитал Рамазаном Тешевым.

Дивиденды — это часть прибыли компании, которая распределяется среди ее акционеров. Проще говоря, это вознаграждение, которое акционеры получают за владение акциями компании. Представьте, что вы купили часть компании, и она делится с вами своей прибылью.

Дивиденды могут выплачиваться как по привилегированным, так и по обычным акциям. Однако есть важные отличия:

• Дивиденды по привилегированным акциям: как правило, имеют фиксированный размер, который определяется заранее. Они выплачиваются в первую очередь, еще до выплат по обыкновенным акциям.
• Дивиденды по обыкновенным акциям: их размер не фиксирован и зависит от прибыли компании и решения собрания акционеров. В некоторые годы дивиденды могут не выплачиваться вовсе.

Откуда берутся деньги на дивиденды?

Дивиденды выплачиваются из чистой прибыли компании. Это значит, что сначала предприятие оплачивает все свои обязательства: налоги, зарплаты, аренду, закупку материалов и другие расходы. И только если после этого у компании остаются свободные деньги, она может направить их на выплату дивидендов своим акционерам.

Как понять, насколько щедры дивиденды?

Всё просто! Рассчитайте дивидендную доходность – это процент, который показывает, сколько прибыли принесут ваши акции в виде дивидендов.

Формула проста:

(Годовой размер дивидендов / Текущая цена акции) * 100% = Дивидендная доходность

Пример:

Компания «А» выплачивает 10 рублей дивидендов на акцию в год. Стоимость одной акции – 100 рублей.

Дивидендная доходность = (10 / 100) * 100% = 10%.

Что влияет на размер дивидендов?

• Прибыль компании: Чем она выше, тем больше средств можно направить на дивиденды.
• Дивидендная политика: Некоторые компании предпочитают реинвестировать прибыль в развитие, другие – щедро делятся с акционерами.
• Планы развития: Крупные проекты требуют инвестиций, поэтому компания может сократить дивиденды.
• Долговая нагрузка: Компании с большими долгами могут урезать дивиденды, чтобы обслуживать свои обязательства.

Важно помнить: Дивидендная доходность – важный, но не единственный фактор при выборе ценных бумаг. Анализируйте финансовое состояние компании, перспективы отрасли и другие показатели.

Как происходить процесс выплаты дивидендов

Получать дивиденды приятно, но как компании решают, сколько и кому платить? Давайте разберемся!

Этапы выплаты дивидендов:

1. Совет директоров: собирается на заседание, чтобы определить размер дивидендов и дату выплаты. Их решение — лишь рекомендация, окончательное слово за акционерами.
2. Общее собрание акционеров: на этом этапе акционеры голосуют «за» или «против» выплаты дивидендов.
3. Формирование дивидендного реестра: если решение положительное, составляется список акционеров, имеющих право на выплаты. Важно: чтобы получить дивиденды, нужно купить акции до даты закрытия реестра (даты отсечки).
4. Выплата дивидендов: деньги поступают на счета инвесторов, обычно в течение 3-4 недель.

Пример:

Дата отсечки по дивидендам Сбербанка — 10 июля. Инвестор, купивший акции до конца этого дня (включительно), получит дивиденды, даже если продаст акции 11 июля.

Виды дивидендов: не только деньги

• Денежные дивиденды. Чаще всего, говоря о дивидендах, мы представляем себе выплаты реальными деньгами. Компания переводит средства со своих счетов на счета акционеров – это самый распространенный и понятный вид дивидендов.
• Акционные дивиденды: Компания выплачивает дивиденды своими же акциями. Это не самый привлекательный вариант для инвесторов, так как он может свидетельствовать о финансовых проблемах компании и приводить к размытию капитала, что негативно сказывается на стоимости акций.

Пример: Компания CorEnergy Infrastructure Trust, Inc. долгое время выплачивала дивиденды своими акциями из-за финансовых трудностей, что привело к падению стоимости ценных бумаг.

• Имущественные дивиденды. Редкий вид дивидендов, когда компания передает акционерам право собственности на какое-либо имущество. Этот вид выплат непопулярен из-за своей неликвидности. Представьте, что вместо привычных рублей на ваш брокерский счет поступает… доля в производственном оборудовании или складском помещении. Звучит необычно, правда? Именно поэтому имущественные дивиденды крайне редки. Во-первых, это неудобно с точки зрения организации процесса. Во-вторых, такие активы, как правило, неликвидны – быстро продать их и получить живые деньги будет проблематично.

Таким образом, наиболее распространенным и привлекательным для инвесторов видом дивидендов остаются денежные выплаты. Они понятны, удобны и, что немаловажно, ликвидны – вы всегда можете использовать их по своему усмотрению.

Как часто компании выплачивают дивиденды?

Четкой периодичности в выплате дивидендов нет. Некоторые компании делают это один раз в год, другие – раз в полгода, а некоторые – ежеквартально.

Например:

• «Газпром» выплачивает дивиденды 1 раз в год.
• Сбербанк в последние годы практикует выплату дивидендов 2 раза в год.

Дивидендный гэп: почему после выплаты дивидендов падают акции?

После даты отсечки обычно наблюдается дивидендный гэп – падение цены акций на размер выплаченных дивидендов. Например, если Сбербанк выплачивает 33 рубля на акцию, то на следующий день после отсечки цена акции может снизиться именно на эту сумму.

Почему так происходит? Представьте, что акция – это не маленький кусочек, а вся компания целиком. Выплата дивидендов – это изъятие денег из бизнеса и передача их акционерам. Логично, что стоимость предприятия (и, соответственно, акций) уменьшается на размер выплаченных дивидендов.

Дивидендный гэп – это естественная переоценка стоимости акций после выплаты дивидендов. Финансово сильные компании, как правило, быстро его закрывают (цена акций восстанавливается).

Например, Сбербанк в прошлом году закрыл дивидендный гэп за 20 дней.

Другой пример. Привилегированные акции компании Башнефть, закрывают дивидендный гэп достаточно долго, иногда в течение целого года. Это связано с тем, что эти бумаги привлекательны для инвесторов прежде всего высокой дивидендной доходностью. Как только появляются первые намеки на дивиденды, акции начинают расти, но после выплат демонстрируют нисходящую динамику.

Байбек: альтернатива дивидендам?

Байбек – это выкуп компанией своих акций с фондового рынка. Хотя байбек и не является дивидендами, механизм принятия решения о нем аналогичен: совет директоров рекомендует, а общее собрание акционеров принимает окончательное решение.

Интересно, что после объявления о байбеке акции компании, как правило, растут пропорционально объёму выкупа.

Почему так происходит?

1. Сокращение предложения: Количество акций в обращении уменьшается, а спрос на них остаётся прежним или даже растёт.
2. Позитивный сигнал для рынка: Байбек говорит о том, что у компании есть свободные денежные средства, которые она готова направить на повышение стоимости своих акций.

Таким образом, хотя байбек и не предполагает прямых денежных выплат акционерам, как дивиденды, он способствует росту стоимости акций, что может быть даже выгоднее для инвесторов.

Почему компании используют байбеки вместо дивидендов?

• Налоговые преимущества: В некоторых странах налог на дивиденды выше, чем налог на прибыль от продажи акций.

Например, в некоторых штатах США налог на дивиденды может достигать 20% и более. В то же время, при продаже выкупленных акций инвестор заплатит налог на прирост капитала, ставка которого, как правило, ниже. Именно поэтому в последние годы байбеки становятся все более популярными среди крупных компаний.

• Гибкость: Компания может регулировать объем выкупаемых акций в зависимости от своей финансовой ситуации.

Как заработать на дивидендах больше?

Под конец хочу вам рассказать об одном лайфхаке.

Вы уже знаете, что инвесторы платят налоги с дивидендов. Ставки различаются в зависимости от страны, и в некоторых случаях достигают весьма внушительных размеров.

В России ставка налога на дивиденды составляет 13% для доходов до 5 млн рублей и 15% – свыше. И хотя это не самая высокая ставка в мире, многие инвесторы хотели бы её оптимизировать.

Есть способ оптимизировать налогообложение: инвестировать в паевые инвестиционные фонды (ПИФы). Согласно российскому законодательству, ПИФы не платят налоги с полученных дивидендов. Таким образом, покупая паи ПИФов, вы можете заработать на дивидендах больше.

Например, одним из таких фондов является «Ликвидные акции» от Альфа-Капитала – управляющей компании №1 в России!

• Профессиональный отбор акций с высоким дивидендным потенциалом. Доверьте управление вашими инвестициями опытным экспертам Альфа-Капитала, которые знают, как находить перспективные компании на российском рынке.
• Потенциальный инструмент защиты от инфляции. Инвестиции в акции традиционно считаются одним из лучших способов сохранить и приумножить капитал в долгосрочной перспективе.
• Оптимизация налогообложения. Инвестируя в ПИФ, вы не платите налог на дивиденды, что существенно увеличивает вашу прибыль.

Узнайте больше об фонде «Ликвидные акции» и начните инвестировать с Альфа-Капиталом уже сегодня!