Чтобы покупать ценные бумаги на бирже, инвестору необходим капитал. Если средств не хватает, можно воспользоваться маржинальной торговлей – взять деньги в кредит у брокера. Обеспечением выступают собственные средства инвестора на брокерском счете (маржа). Такая торговля позволяет увеличить прибыль, но повышает риски. Ее также называют «торговлей с плечом», где «плечо» – объем денег, который инвестор одалживает у брокера. Для определения суммы, доступной для сделок с неполным покрытием, используют ставку риска. Рассмотрим, что это такое и как она влияет на инвестиционные решения.
Определение ставки риска
Ставка риска – показатель для расчета максимального уровня плеча при маржинальной торговле. Для инвестора она служит ориентиром необходимого обеспечения, а для брокера – инструментом управления рисками. Ставка отражает возможное изменение цены актива (волатильность). Чем она меньше, тем большее кредитное плечо доступно инвестору.
Пример: акция стоит 500 рублей, ставка риска – 20%. На счете должно быть 100 рублей (20% от стоимости), а 400 рублей выдадут в кредит.
Для облигаций ставки риска обычно ниже из-за меньшей волатильности. Например, для гособлигации с номиналом 1000 рублей ставка может составлять всего 5-10%.
Показатели ставок ежедневно рассчитывает Национальный клиринговый центр (НКЦ). Актуальные данные доступны на сайтах НКЦ и Мосбиржи.
Ставка риска vs доходность
Ставка риска показывает вероятные потери при инвестировании. При ставке 3% инвестор может потерять 3% вложений, если прогноз не оправдается. Доходность же отражает потенциальную прибыль от использования заемных средств – если цена актива растет, инвестор может продать его дороже и заработать.
Виды ставок риска
В маржинальной торговле выделяют три вида ставок:
- Начальная – базовый показатель, минимальный процент от стоимости позиции, который должен быть обеспечен собственными средствами.
- Текущая (модифицированная) – начальная ставка, скорректированная брокером с учетом лимитов концентрации (ограничений на объем позиций по одному инструменту).
- Минимальная – нижний предел маржи в процентах от стоимости непокрытых позиций. При падении ниже этого уровня брокер закрывает часть позиций.
| Вид ставки | Назначение | Особенности |
| Начальная | Определяет возможность открытия позиции | Базовый уровень от биржи |
| Текущая | Контролирует текущие позиции | Учитывает лимиты брокера |
| Минимальная | Защищает от критических убытков | Триггер принудительного закрытия |
Как определяется ставка риска?
Базовые ставки рассчитывает НКЦ на основе статистики колебаний цен. При расчетах учитывается:
- Волатильность – чем активнее меняется цена, тем выше ставка
- Ликвидность – неликвидные инструменты требуют большего обеспечения
- Рыночные условия – в периоды нестабильности ставки повышаются
Влияющие факторы
Внешние факторы
- Изменения ключевой ставки ЦБ
- Политическая нестабильность
- Неожиданные события и новости
- Макроэкономические изменения
- Недостаток ликвидности на рынке
Внутренние факторы
- Вид сделки (для ликвидных акций ставка ниже)
- Стратегия брокера
- Опыт инвестора (опытные могут получить большее плечо)
Роль в инвестиционных решениях
Знание ставки риска помогает:
- Оценивать риски
- Принимать эффективные решения
- Снижать вероятность убытков
- Определять запас прочности при колебаниях рынка
Практические советы
- Начинайте с малого плеча – новичкам не более 1:2
- Следите за изменениями ставок – особенно в нестабильные периоды
- Диверсифицируйте портфель – используйте активы с разными ставками риска
- Устанавливайте стоп-лоссы для ограничения убытков
- Учитывайте проценты за использование заемных средств
Преимущества работы с УК
Самостоятельная торговля с плечом требует постоянного мониторинга и понимания механизмов расчета ставок. Профессиональные управляющие в УК «Альфа-Капитал»:
- Имеют доступ к расширенной аналитике
- Используют профессиональные системы риск-менеджмента
- Работают с широким спектром инструментов
- Обладают опытом в различных рыночных условиях
- Применяют диверсификацию для снижения рисков
Если у вас нет времени разбираться в тонкостях инвестирования, обращайтесь в «Альфа-Капитал». Под управлением профессионалов ваши сбережения начнут приносить доход! Звоните 8 800 200-28-28, приходите в офис или скачивайте мобильное приложение.
