Ставка риска по ценной бумаге: что это такое и как она влияет на инвестиции

Чтобы покупать ценные бумаги на бирже, инвестору необходим капитал. Если средств не хватает, можно воспользоваться маржинальной торговлей – взять деньги в кредит у брокера. Обеспечением выступают собственные средства инвестора на брокерском счете (маржа). Такая торговля позволяет увеличить прибыль, но повышает риски. Ее также называют «торговлей с плечом», где «плечо» – объем денег, который инвестор одалживает у брокера. Для определения суммы, доступной для сделок с неполным покрытием, используют ставку риска. Рассмотрим, что это такое и как она влияет на инвестиционные решения.

Определение ставки риска

Ставка риска – показатель для расчета максимального уровня плеча при маржинальной торговле. Для инвестора она служит ориентиром необходимого обеспечения, а для брокера – инструментом управления рисками. Ставка отражает возможное изменение цены актива (волатильность). Чем она меньше, тем большее кредитное плечо доступно инвестору.

Пример: акция стоит 500 рублей, ставка риска – 20%. На счете должно быть 100 рублей (20% от стоимости), а 400 рублей выдадут в кредит.

Для облигаций ставки риска обычно ниже из-за меньшей волатильности. Например, для гособлигации с номиналом 1000 рублей ставка может составлять всего 5-10%.

Показатели ставок ежедневно рассчитывает Национальный клиринговый центр (НКЦ). Актуальные данные доступны на сайтах НКЦ и Мосбиржи.

Ставка риска vs доходность

Ставка риска показывает вероятные потери при инвестировании. При ставке 3% инвестор может потерять 3% вложений, если прогноз не оправдается. Доходность же отражает потенциальную прибыль от использования заемных средств – если цена актива растет, инвестор может продать его дороже и заработать.

Виды ставок риска

В маржинальной торговле выделяют три вида ставок:

1. Начальная – базовый показатель, минимальный процент от стоимости позиции, который должен быть обеспечен собственными средствами.
2. Текущая (модифицированная) – начальная ставка, скорректированная брокером с учетом лимитов концентрации (ограничений на объем позиций по одному инструменту).
3. Минимальная – нижний предел маржи в процентах от стоимости непокрытых позиций. При падении ниже этого уровня брокер закрывает часть позиций.

Как определяется ставка риска?

Базовые ставки рассчитывает НКЦ на основе статистики колебаний цен. При расчетах учитывается:

• Волатильность – чем активнее меняется цена, тем выше ставка
• Ликвидность – неликвидные инструменты требуют большего обеспечения
• Рыночные условия – в периоды нестабильности ставки повышаются

Влияющие факторы

Внешние факторы

• Изменения ключевой ставки ЦБ
• Политическая нестабильность
• Неожиданные события и новости
• Макроэкономические изменения
• Недостаток ликвидности на рынке

Внутренние факторы

• Вид сделки (для ликвидных акций ставка ниже)
• Стратегия брокера
• Опыт инвестора (опытные могут получить большее плечо)

Роль в инвестиционных решениях

Знание ставки риска помогает:

• Оценивать риски
• Принимать эффективные решения
• Снижать вероятность убытков
• Определять запас прочности при колебаниях рынка

Практические советы

1. Начинайте с малого плеча – новичкам не более 1:2
2. Следите за изменениями ставок – особенно в нестабильные периоды
3. Диверсифицируйте портфель – используйте активы с разными ставками риска
4. Устанавливайте стоп-лоссы для ограничения убытков
5. Учитывайте проценты за использование заемных средств

Преимущества работы с УК

Самостоятельная торговля с плечом требует постоянного мониторинга и понимания механизмов расчета ставок. Профессиональные управляющие в УК «Альфа-Капитал»:

• Имеют доступ к расширенной аналитике
• Используют профессиональные системы риск-менеджмента
• Работают с широким спектром инструментов
• Обладают опытом в различных рыночных условиях
• Применяют диверсификацию для снижения рисков

Если у вас нет времени разбираться в тонкостях инвестирования, обращайтесь в «Альфа-Капитал». Под управлением профессионалов ваши сбережения начнут приносить доход! Звоните 8 800 200-28-28, приходите в офис или скачивайте мобильное приложение.