Замороженные еврооблигации: как вернуть свои деньги с помощью замещающих облигаций?

В начале 2022 года миллионы российских инвесторов столкнулись с беспрецедентной ситуацией: их активы, размещенные в иностранных ценных бумагах, оказались заморожены. По данным регулятора, у более чем 5 млн. человек оказались заблокированные иностранные ценные бумаги на общую сумму более 5,7 трлн руб., из которых более 20% — это активы розничных инвесторов. Особенно пострадали владельцы еврооблигаций – ценных бумаг, выпущенных в иностранной валюте. Получать выплаты по ним стало проблематично, а продать – практически невозможно.

Что делать в такой ситуации? Неужели деньги потеряны безвозвратно?

Вовсе нет! Российский рынок предлагает эффективный инструмент для возврата замороженных инвестиций – замещающие облигации.

Что это такое?

Замещающие облигации – это аналоги еврооблигаций, но выпущенные российскими компаниями. Они номинированы в рублях и позволяют инвесторам вернуть доступ к своим «замороженным» средствам. Фактически, это возможность для держателей еврооблигаций продолжать получать выплаты по своим бумагам, но уже в рублях и от российских эмитентов.

Почему инвесторы покупали еврооблигации?

До 2022 года еврооблигации были популярным инструментом инвестирования среди российских граждан. Вот несколько причин:

• Более высокая доходность. Еврооблигации, как правило, предлагали более высокую доходность, чем банковские вклады в валюте.
• Отсутствие ограничений по сумме. В отличие от вкладов, на инвестиции в еврооблигации не распространялись ограничения по сумме, установленные для банковских депозитов.
• Диверсификация портфеля. Инвестиции в еврооблигации позволяли диверсифицировать инвестиционный портфель, снижая риски за счёт вложений в активы, номинированные в иностранной валюте.

Однако, ситуация изменилась, и сейчас многие инвесторы ищут способ вернуть свои средства, вложенные в еврооблигации. Замещающие облигации могут стать оптимальным решением в этой ситуации.

Как происходит замещение?

Процедура замещения еврооблигаций достаточно проста. Российская компания, выпустившая еврооблигации, выпускает новые облигации – уже в рублях. Затем инвесторы могут обменять свои старые еврооблигации на новые, замещающие.

Важно понимать, что замещение – это право, а не обязанность инвестора. Вы сами решаете, участвовать в этом процессе или нет.

Возможность выпуска таких облигаций появилась благодаря новому федеральному закону № 292-ФЗ, принятому в июле 2022 года. Этот закон позволил российским компаниям выпускать замещающие облигации по упрощенной схеме, без лишней бюрократии, чтобы оперативно решать проблему с платежами по еврооблигациям.

Плюсы замещающих облигаций

• Восстановление доступа к активам. Обменяв заблокированные еврооблигации на замещающие, вы снова сможете распоряжаться своими инвестициями.
• Альтернатива валюте. Замещающие облигации позволяют получать доход, привязанный к курсу доллара или евро, но выплаты производятся в рублях. Это значит, что при росте курса валюты вы получите больше рублей, а при падении курса ваши рублевые выплаты останутся стабильными.
• Снижение рисков. Хранить активы в России сейчас безопаснее, чем за рубежом.
• Налоговые льготы. При обмене еврооблигаций на замещающие не возникает налогооблагаемой базы.
• Высокая стоимость: Замещающие облигации продаются лотами, как правило, по 1000 штук. Это означает, что для покупки одного лота может потребоваться значительная сумма, что делает их менее доступными для небольших инвесторов.
• Ограниченный выбор: Пока не так много компаний выпустили замещающие облигации, что ограничивает выбор для инвесторов.

Минусы замещающих облигаций

• Валютный риск: курс рубля может меняться, что влияет на доходность замещающих облигаций.
• Риск дефолта эмитента: как и с любыми другими облигациями, существует риск невыполнения эмитентом своих обязательств.
• Рыночный риск: стоимость замещающих облигаций может колебаться в зависимости от ситуации на рынке.

Примеры эмитентов:

Среди компаний, которые уже выпустили замещающие облигации, такие гиганты российского рынка как Газпром, Лукойл, Сбербанк и другие. Это надёжные компании с многолетней историей и сильными финансовыми показателями, что повышает доверие к их замещающим облигациям. Например, доходность по замещающей облигации Газпром Капитала со сроком погашения в 2026 году составляет около 40% годовых в рублях. Это значительно выше, чем ставки по банковским депозитам.

Как выплачиваются купон и номинал?

Выплаты по замещающим облигациям производятся в рублях. Агентом по выплатам выступает Национальный расчетный депозитарий (НРД). Купоны выплачиваются с той же периодичностью, что и по исходным еврооблигациям.

Как выбрать замещающие облигации?

Выбор замещающих облигаций – ответственный шаг, требующий анализа. Обратите внимание на:

• Надежность эмитента. Выбирайте облигации компаний с хорошей репутацией и финансовыми показателями. Изучите их финансовую отчетность, историю выплат по другим облигациям.
• Доходность. Сравнивайте доходность разных выпусков замещающих облигаций. Учитывайте уровень инфляции и процентные ставки.
• Срок погашения. Определитесь, на какой срок вы готовы инвестировать средства.
• Диверсификация. Не вкладывайте все средства в один инструмент, разделите их между разными эмитентами и видами активов.
• Рейтинги. Обращайте внимание на рейтинги замещающих облигаций, которые присваиваются рейтинговыми агентствами.

Как заменить свою еврооблигацию?

Для обмена еврооблигаций на замещающие необходимо обратиться к брокеру или в управляющую компанию, где у вас открыт счет. Процедура обмена достаточно проста и не требует больших временных затрат. Важно: сроки подачи заявок на замену ограничены, поэтому не откладывайте этот вопрос! Список еврооблигаций, подлежащих замене, и перечень необходимых документов можно найти на сайте Московской биржи.
Купить замещающие облигации можно за рубли на российском фондовом рынке.

Что будет, если отказаться от замещения?

Отказ от обмена еврооблигаций на замещающие может привести к сложностям с получением выплат по ним в будущем. Также существует риск снижения стоимости заблокированных еврооблигаций.

Два способа приобрести замещающие облигации:

• Обмен: Инвесторы могут обменять свои замороженные еврооблигации на замещающие. Для этого необходимо обратиться к брокеру или в управляющую компанию, где открыт счет, и подать заявку в установленные сроки. Список еврооблигаций, подлежащих замене, и перечень необходимых документов можно найти на сайте Московской биржи.
• Покупка на бирже: Замещающие облигации можно приобрести на Московской бирже за рубли, как и обычные облигации.

Важно: Некоторые эмитенты могут проводить принудительную конвертацию еврооблигаций в замещающие. В этом случае инвесторы обязаны обменять свои бумаги.

Замещающие облигации в 2024 году: актуальны ли?

Несмотря на то, что механизм замещения еврооблигаций был запущен в 2022 году, замещающие облигации остаются актуальными и в 2024. Пока сохраняются риски блокировки активов российских инвесторов за рубежом, этот инструмент будет востребован.

Преимущества замещающих облигаций:

• Восстановление доступа к активам: Вы размораживаете свои инвестиции и получаете возможность ими управлять.
• Фиксация дохода в валюте, выплата в рублях: Вы получаете выплаты в рублях, но их размер привязан к курсу валюты (доллара или евро), что защищает от ее падения. Это выгодно отличает замещающие облигации от рублевых.
• Снижение рисков блокировки: Хранение активов в России снижает риск их блокировки.
• Налоговые льготы: Обмен еврооблигаций на замещающие не облагается налогом.

Инвестируйте с умом в замещающие облигации вместе с «Альфа-Капитал»!

Выбор замещающих облигаций – важный шаг на пути к восстановлению контроля над своими инвестициями. Но самостоятельный анализ рынка и выбор инструментов может быть сложным.

«Альфа-Капитал» – управляющая компания № 1 по версии НАУФОР с 31-летним опытом работы на рынке, предлагает простой и безопасный способ инвестирования в замещающие облигации – фонд «Альфа-Капитал Валютные облигации».

Преимущества фонда

• Инвестиции в замещающие облигации, номинированные в долларах и евро.
• Хранение активов в российских депозитариях, расчеты в рублях – без риска блокировок.
• Защита от валютных рисков: стоимость ценных бумаг и выплаты привязаны к актуальному курсу.
• Профессиональное управление: эксперты «Альфа-Капитал» анализируют рынок и корректируют портфель фонда.
• Доступность. Инвестировать в фонд еврооблигаций можно всего со 100 рублей, получая таким образом диверсифицированный портфель из разных бумаг. Для сравнения, покупка даже одного лота еврооблигации на бирже обойдется вам примерно в 100 000 рублей.

Фонд «Альфа-Капитал Валютные облигации» – это возможность сохранить и приумножить свои средства даже в условиях нестабильности.

Узнайте подробнее о фонде на нашем сайте или в мобильном приложении, которое можно скачать в Google Play и App Store!