Инвестиционный обзор на III квартал 2024 года от УК «Альфа-Капитал»

Российский рынок, несмотря на внешние вызовы, продолжает демонстрировать потенциал для роста. В этом обзоре инвестиционный аналитик Альфа-Капитала Рамазан Тешев рассмотрит наиболее интересные возможности для инвестиций в III квартале и расскажет, что ожидать от вложений в акции, облигации, золото и другие активы.

Российский рынок продолжает преподносить инвесторам интересные возможности. В этом квартале мы видим потенциал для роста по целому ряду направлений.

📈 Акции

Несмотря на внешние факторы, российский рынок акций остается недооцененным.

• Текущий мультипликатор P/E индекса Московской биржи составляет всего 5, что значительно ниже среднего исторического значения в 6,6.
  
• Потенциал роста российского рынка акций оценивается экспертами в 32%.
• Наиболее перспективные сектора: банки, ритейл и IT.
  
  

📜 Облигации

Рекомендуем обратить внимание на следующие инструменты:

• Облигации с плавающим купоном: Позволяют застраховаться от повышения ключевой ставки ЦБ.
• Инструменты денежного рынка: Обеспечивают доходность на уровне ключевой ставки, которая может вырасти до 18%.
• Облигации с фиксированным купоном: Предлагают доходность к погашению на исторических максимумах – до 16%, что открывает возможности для формирования долгосрочных портфелей. Например, ОФЗ (государственные облигации) на срок 10 лет сейчас доступны с доходностью к погашению 16%.

💵 Валюта

• Ожидаем, что курс рубля останется в коридоре 85-90 за доллар
• Возможно укрепление до 85 рублей за доллар на фоне июльского повышения ключевой ставки.
• Снижение нормы обязательной продажи валютной выручки с 60% до 40% должно способствовать стабилизации курса.

🧈 Драгоценные металлы

• Золото сохраняет свою привлекательность даже на фоне исторических максимумов цен. Спрос со стороны крупнейших мировых банков продолжает расти, подпитываемый высокой геополитической неопределенностью.

• Серебро показало рост до 35% за последние полгода, и мы ожидаем продолжения этой тенденции. Рост спроса со стороны промышленности и традиционная корреляция с динамикой золота делают серебро интересным активом.

🛢️Нефть

• Прогнозируем рост цен на нефть марки Brent.
• Ожидаем сужения спреда между Brent и Urals на фоне геополитической напряженности на Ближнем Востоке и уменьшения запасов нефти в США.
• Текущий дефицит предложения на рынке нефти, вероятно, будет нивелирован только к 2025 году.

👉Что делать инвесторам?

• Инвестируйте в российские акции. Используйте текущую коррекцию как возможность войти в рынок по привлекательным ценам.
• Инвестируйте в золото. Защитите свой капитал от возможной девальвации рубля.
• Обратите внимание на инструменты денежного рынка и облигации

В условиях неопределенности диверсифицированный подход к инвестированию – залог сохранения и приумножения капитала.

Специалисты УК «Альфа-Капитал» помогут вам разработать индивидуальную инвестиционную стратегию с учетом ваших целей и уровня риска. Закажите бесплатную консультацию или аудит вашего портфеля!