Реальность такова, что любые вложения денежных средств так или иначе сопряжены с рисками. Но это вовсе не означает, что необходимо держать свои деньги «под матрасом» и никак их не использовать. Вовсе нет. Финансы должны работать и приносить прибыль. Просто нужно понимать риски инвестиций и разбираться, как их если не избежать, то хотя бы минимизировать.
- Категории рисков
- Риски по источнику возникновения
- Взаимосвязь риска и уровня дохода
- Ключевые методы минимизации рисков
- Другие рекомендации по минимизации рисков
- Можно ли рассчитать риски
Категории рисков
Чтобы лучше понимать природу этих явлений и грамотнее ими управлять, разделим их на ключевые категории. Выделяют несколько ключевых подходов к их классификации.
Риски по источнику возникновения
Самая базовая классификация, показывающая, откуда возникает риск, а также, на кого он влияет – только на какого-то одного участника процесса или сразу на всех инвесторов, что находятся на рынке.
Рыночный риск
Он же системный. На него никак нельзя повлиять, он будет общий для всех участников процесса, воздействующий одновременно на каждого. Это могут быть, например, следующие варианты рисков:
- валютный, когда иностранная валюта, с которой связаны текущие инвестиции, меняет свой курс в неблагоприятную сторону:
- инфляционный, когда рост инфляции таков, что он перекрывает доход от инвестиционной деятельности;
- смена процентной ставки, когда Центробанк меняет ставку таким образом, что это негативно сказывается на рынке акций в целом ввиду повышения стоимости кредитов для предприятий и уменьшения их прибыли;
- политический, связанный, соответственно, с политической обстановкой в стране, например, накладываемые на ту или иную компанию санкции.
Нерыночный риск
Он же несистемный. Он не влияет сразу на всех игроков на рынке, только на одного игрока или на один объект инвестирования. Лучше рыночного тем, что его можно избежать, грамотно используя инструменты минимизации рисков. Выделяют следующие разновидности:
- деловой, когда проблема в нерациональном управлении предприятием, что в итоге снижает его общую рыночную стоимость;
- отраслевой, когда затронуты все предприятия, относящиеся к той или иной отрасли;
- упущенной выгоды, если вдруг прибыль будет недополучена или в принципе не получена;
- ликвидности, если сложно перевести активы в наличные средства;
- операционный, когда возникает проблема по вине брокера, например, программное обеспечение последнего дает сбой.
Нерыночный риск на стороне инвестора
Если описанные выше нерыночные риски влияли на инвестора, но по большей части от него не зависели, то следующие несколько вариантов зависят исключительно от него и при грамотных действиях могут быть предотвращены. К таким рискам относятся следующие:
- функциональный инвестиционный, заключающийся в том, что инвестор некорректно подбирает объекты инвестирования и неправильно распоряжается ими в дальнейшем;
- селективный инвестиционный, заключающийся в том, что инвестор из нескольких объектов, в которые можно инвестировать, выбирает те, что потенциально принесут не так много прибыли, как другие, – или вообще не окупятся.
- кредитный инвестиционный, когда инвестор использует для своих инвестиций не личные, а кредитные средства, что приводит к возникновению риска непогашения задолженности по кредиту, если инвестиции вдруг не окупятся.
Прочие виды рисков
На этом, впрочем, варианты не заканчиваются. Существует слишком много факторов, которые необходимо принимать во внимание. К менее часто упоминаемым рискам рыночного и нерыночного типа относятся следующие.
- Технологические. Они в первую очередь относятся к различным предприятиям технического профиля. Напрямую зависят от того, какие инновационные технологии применяются, насколько сложной является производимая продукция и так далее.
- Социальные. В некоторых случаях рискованность тех или иных инвестиций напрямую зависит от социальной обстановки в обществе. Простым примером может быть уровень материальной (а в некоторых случаях и моральной) выгоды.
- Экологические. Распространяются на те предприятия, которые или зависят от экологии района, где они работают, или влияют на последнюю.
Взаимосвязь риска и уровня дохода
Тут все просто – чем выше риск, тем выше доходы от инвестиций. Если рискованное предприятие не приносит (потенциально) достаточной прибыли, это приближает его осмысленность к нулю. Впрочем, обратное верно не всегда – высокая степень риска необязательно гарантирует отличную выручку. Очень важно понимать, как и по какому принципу риск конвертируется в доходность – и что нужно сделать, чтобы максимально обезопасить свои вложения. Также есть понятие – рисковая премия, что в некоторых случаях выплачивается как компенсация за принятие необязательного риска – и это тоже нужно учитывать.
Ключевые методы минимизации рисков
Хотя вероятность финансовых проблем неизбежна, есть различные методы, позволяющие минимизировать проблемные факторы и осуществлять грамотное управление ими. Рассмотрим основные из них, выделив их ключевые особенности. Потому что эти методы относятся к немного разным ситуациям – что-то ко всему инвестпортфелю целиком, а что-то – к его отдельным финансовым инструментам.
Диверсификация
Этот метод, по сути, заключается в том, что не нужно тратить все свои финансы на одно и тоже. Нужно формировать инвестиционный портфель таким образом, чтобы портфельные средства были разделены между разными объектами инвестирования – и эти объекты или минимально коррелировали между собой, или не делали это вообще. Говоря проще, при диверсификации вы вкладываете деньги в то, что не взаимозависимо. Например, приобретаете акции компаний, что относятся к разным сферам деятельности, что являются никак не связанными между собой. Даже если вы будете покупать акции самого выгодного сектора, вы будете полностью зависеть от его колебаний, а это очень большая ошибка, нужно все диверсифицировать.
Хеджирование
Это вроде страхования, которое защищает сделку от потенциальных убытков. Суть в том, что когда вы покупаете какой-то финансовый инструмент вроде акций или иных ценных бумаг, то одновременно продаете дериватив на него (производный инструмент, например, фьючерс или опцион). Простой пример – вы хотите приобрести иностранную валюту, но опасаетесь, что она обесценивается. Вы приобретаете ее, но одновременно продаете на нее в том же объеме фьючерс. В итоге если инвалюта и правда обесценится, вы перекроете потери прибылью короткой позиции по фьючерсу. А если она все-таки вырастет в цене, то вы потеряете часть прибыли, но это будет платой за риск потерять куда более крупные суммы.
Установка ордера ограничения потерь
Любой инвестор должен понимать, когда вовремя остановиться. Если вы держите убыточную позицию до конца, то это может иметь очень негативные последствия для счета. Потому нужно вовремя ее закрывать. Хороший вариант – делать это тогда, когда предпосылки, что ранее вели к закрытию этой позиции, исчезли.
Другие рекомендации по минимизации рисков
Есть и прочие способы, которые позволят снизить потенциальные риски, возникающие при инвестировании. Некоторые из них довольно общие, другие характерны для конкретных обособленных ситуаций.
Резервирование части суммы. Если вы предполагаете, что ваши расходы могут внезапно возрасти, стоит заранее отложить денежные средства, которые покроют ваши дополнительные затраты. Естественно, речь идет скорее о тех ситуациях, когда вы все еще намереваетесь выйти на прибыль, а не когда нужно как можно оперативнее отзывать свои вложения в тот или иной проект.
Реструктуризация займов. Это актуально, если вы инвестируете не свои накопления, а заемные средства. В таком случае проведение реструктуризации позволит снизить кредитное бремя, минимизировать возникающие переплаты и, как следствие, сэкономить и понизить потенциальные риски. В результате этой операции вы можете объединить несколько ваших задолженностей в одну, с пониженной процентной ставкой.
Использование страхования. Ранее уже шла речь о предотвращении потери ваших инвестиций в виде хеджирования, но это не единственный метод страхования ваших средств. Если у вас есть несколько вариантов, как обеспечить безопасность инвестируемых финансов, – воспользуйтесь ими всеми.
Обеспечение выполнения обязательств. Иногда риски возникают не только из-за каких-то внешних обстоятельств, но и просто из-за того, что одна из сторон сделки не выполняет свои обязательства в полной мере. Если вы сможете обеспечить такие условия, что подобных нарушений не возникнет, у вас станет на один фактор риска меньше.
Можно ли рассчитать риски
Хотя существуют различные формулы, позволяющие подсчитать эффективность вложений или то, какова будет ваша прибыль, нет как таковой формулы, позволяющей с достоверностью спрогнозировать риски и определить их масштабы. Тем не менее, методы их определения и примерной оценки все же имеются.
Аналогии. Иногда проще всего оценить проект за счет его сравнения с другими. Потому что, хотя и могут быть определенные флуктуации и непредсказуемые элементы, как правило, при равных начальных условиях проекты имеют свойство развиваться если не одинаково, то хотя бы похоже. Проводя аналогии, можно примерно оценить вероятность тех или иных событий.
Определение уместности расходов. В основе этой методики лежит определение зон риска. Берется предположение, что превышение изначально намеченных расходов может возникнуть или из-за изменений в нормативных актах, или из-за изменения лимитов инвестирования, или из-за недооценки проекта, или из-за непредвиденных обстоятельств. Затем затраты разбиваются по стадиям. И если инвестор видит, что риски на какой-то стадии возрастают, то он или прекращает свои вложения целиком, или начинает искать методы, как можно оптимизировать издержки.
Количественный анализ. Он базируется на различных математических методиках, которые могут приблизительно дать понять уровень выгодности или убыточности инвестирования. Принцип такой, что риски измеряются в исчислимых единицах, которые переводятся в денежное выражение. После этого осуществляется общая оценка рискованности проекта.
Хотя без риска при инвестировании не обойтись, его можно минимизировать. Чем больше будет вами принято мер по обеспечению безопасности ваших вложений, тем больше вероятность, что они как минимум вернутся. Чтобы максимально избежать потенциальных финансовых проблем, приглашаем к сотрудничеству с «Альфа-Капиталом».
